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          2021-2022年澄江县计划生育服务站改扩建项目可行性研究报告 40P

          2021-2022年澄江县计划生育服务站改扩建项目可行性研究报告.doc

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          上传时间:2021-04-11 19:10:00 / 18帮币 / 页数40
          融资租赁公司可行性研究报告(DOC 38页) 38P

          融资租赁公司可行性研究报告DOC 38页.docx

          1 / 38融资租赁可行性研究报告2015 年 9 月2 / 38目 录一、概述 .............................................................................................................3二、融资租赁简介 ...................................................................3 / 38一、概述融资租赁在发达国家被誉为“核心产业”,作为当今世界发展最迅猛的金融服务产业之一,融资租赁已成为与银行信贷、证券并驾齐驱的第三大金融工具,目前全球近二分之一的固定资产投资是通过融资租赁完成的。我国面临从粗放型经济发展模式向集约型经济发展模式的转变,新兴行业和装备制造业正迅速发展,传统产业正待升级,这势必会加大对高端设备的需求;同时,民生工程如城乡一体化建设、保障房建设、基础设施建4 / 38二、融资租赁简介(一)融资租赁的定义融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物的特定要求和对供货人的选择,出资向供货人购买租赁物,并租给承租人使用,承租人则分期向出租人支付租金,在租赁期内租赁物的所有权属于出租人所有,承租人拥有租赁物的使用权。租赁期限结束后,一般由承租人以象征性的价格购买租赁物,租赁物的所有权由出租人转移至承租人。租金计算原则是:出租人以租赁物的购买价格为基础,按承租人占用5 / 38(4)租赁合同一经签订,在租赁期间任何一方均无权单方面撤销合同。只有租赁物毁坏或被证明为已丧失使用价值的情况下方能中止执行合同,无故毁约则要支付相当重的罚金。(5)租期结束后,承租人一般对租赁物有留购和退租两种选择,若要留购,购买价格由租赁双方协商确定。图 2-1:直接融资租赁交易流程(二)融资租赁的主要形式根据融资租赁项目的复杂程度和操作模式,一般可将融资租赁分为以下几类:(1)直接6 / 38人使用,并向承租人收取租金,它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件,使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和收益的权利。直接融资租赁是一切融资租赁交易的基础,只有出租人、承租人和供货人三方参与,由融资租赁合同和供货合同两个合同构成。(2)售后回租售后回租是指租赁物的所有权人将租赁物出售给融资租赁公司,然后通过与融资租赁公司签订售后回租合同,按约定的条件,以按期交付租金的方式7 / 38厂商租赁是种由机械设备的制造商或经销商,对选定本企业生产或经销的机械设备的购买者,即最终用户,通过为其提供租赁融资,将设备交付给用户使用的租赁销售方式。设备的使用者在取得设备时无需一次性付清货款,只需在随后的租期内支付相应租金,即可获得设备的使用权。这种方式实际上是租赁销售的方式,既使企业扩大了销售,也为企业提供了融资途径,是当前许多国家大力发展的一种融资租赁方。(5)杠杆租赁杠杆融资8 / 38转租赁是以同物件为标的物的多次融资租赁业务,即租赁公司从其他租赁公司融资租入的租赁物,再转租给下个承租人,一般在国际间进行。这种做法实际是租赁公司融通资金的一种方式,租赁公司作为第一承租人不是设备的最终用户,因此也不能提取租赁物的折旧。转租赁的另一功能就是解决跨境租赁的法律和操作程序问题。9 / 38三、融资租赁的运营模式(一)主要业务领域1、航空租赁航空运输企业由于高投入、高风险、高科技、低回报的特性,面临着市场目大、利润较小的困境。2013 年,我国航空运输业累计实现营业收入 5889.6 亿元,较 2012 年增长 6.5%,利润总额 248.1亿元,较 2012 年下降 12.9%。营业收入不断增长

          上传时间:2021-04-11 19:00:00 / 10帮币 / 页数38
          美国金融机构资产管理研究报告(doc 27页) 28P

          美国金融机构资产管理研究报告doc 27页.docx

          1美国金融机构资产管理研究报告目录美国金融机构资产管理研究报告 ...........................................................................................1一.概述国外大型机构资产管理公司的历史与现状 .....................................................2一.概述国外大型机构资产管理公司的历史与现状 从全球角度上看,资产管理行业是所有金融服务行业中规模最大和发展最快的。而各个国家对资产管理机构的划分和称呼都不尽相同。 以美国为代表的现代投资体系中,又以投资银行最具代表性,投资银行常常是一个大的金融集团,其作用大于或等于我国的证券公司,通过设立共同基金(mutual funds) 、保险公司等进行资产管理;而我国的证券公司和基金公司是相对独立的机构31.1. 2010 年底数据一览全球共同基金总资产 $24.7 万亿美国投资类公司总资产 $13.1 万亿共同基金 $11.8 万亿交易所交易基金 $9,920 亿闭合式基金 $2,410 亿单位投资信托 $510 亿美国投资类公司所占份额美国股票 27%市政证券 33%商业票据 45%政府有价证券 11%美国家庭所有的共有基金家庭所有占共同基金的比例 44%家庭投资于共同基金的平均数 $10042010 年近 600 家发起人管理这些共同基金,由于其长期竞争的机制,有效的阻止了单个机构或一小群机构长期掌控市场。其 2010 年 12 月的 Herfindahl-Hirschman 指数为465。但近 10 年来此数据成上升的趋势。意味着资产管理类公司开始向着大公司发展,小公司则不断被吞并,集中度越来越大。2010 共同基金的净流出为$2,970 亿美元,其中$5250 亿从货币市场基金51.4. 债券型基金及混合型共同基金2010 年投资者新投入了$2410 亿美元的金额到债券基金中,尽管是从去年的$3760 亿美元降下来,但是依然是一笔巨大的数额。传统来说,债券基金的资金流是跟债券的表现有着密切的联系的。而其中美国的利率又起到了决定性的作用,短期和长期的利率变化能够显著的影响到此类债券基金的收益。于是也就影响了个人和机构投资者对这种债券基金的需求。而现在低的短期利率较陡的收益61.5. 基金中的基金(Funds of Funds)近 10 年来基金中的基金的资产规模一直在迅速增长着,其中最流行的是混合型的。在下表中我们可以看到 2010 年的总资产已经涨至$9280 亿美元,其中三分之二来自于生命周期基金(lifecycle funds)及生命风格基金( lifestyle funds)基金中的基金历年总资产与净资金流的比较:年份 基金数目年底资产十亿美元,年底净资71.6. 指数型基金指数型基金依然是投资的大热。作为持有共同基金的家庭有 31% 的家庭持有至少一种指数型基金。下图可以看到净资金流对于不同类型的指数基金的流入和流出2010 年底股票指数型基金依然占据了指数型基金的半壁江山,其中标准普尔 500 指数则占了 37 个百分点,具体的分布见下图国 际 股 票, 12%标 准 普 尔500,37%债 券 及 混 合 型,19%其 他 美 国 国 内81.7. 货币市场基金货币市场基金则持续低迷,2010 年个零售基金中又有总共$1250 亿美元的资金流出而机构基金这有近 4 千亿美元的资金流出。连续两年如此大量的资金流出是自 1970 年开始前所未有的。详情见下图:9二.现阶段美国大型资产管理公司具体情况介绍2.1. 贝莱

          上传时间:2021-04-11 18:40:00 / 10帮币 / 页数28
          纺织行业投资机会显现研究报告(DOC 6) 6P

          纺织行业投资机会显现研究报告DOC 6.doc

          基本面好转可期、投资机会显现——纺织行业研究报告内容提要:从中长期来看,国内外棉花价格已呈现下跌趋势,将会在原料成本端对纺织行业起到积极的作用。2005 年纺织品服装出口配额的全部取消,将会大大拓展我国纺织行业的国际市场空间。一、1-7 月全行业走势超出预期进入 2004 年,尽管一季度国内棉花价格仍然高企,并且出口退税率下调的政策开始执行,但纺织行业通过降低费用水平、提高资产运行质量等手段,延续了上年的良好增长势头。据纺织工业协会统计,1-7 月化纤、纱、布和服装等大宗纺织品产量均保持两位数以上的增长(见图 1) ,纺织工业总产值(现价)8544 亿元,同比增长 25.4%,实现销售收入 8047 亿元,同比增长 26.9%,实现利润总额 248 亿元,同比增长 19.67%。1-7 月,纺织品服装出口总额 518.59 亿美元,同比增长 2.62%。从分月度来看,1-2 月受退税率下调及节日因素,贸易顺差额较小,此后逐月扩大(图 2) ,显示行业出口竞争力有所回复。从分行业来说,其特点主要为:下游制成品业的盈利能力高于上游;棉纺织业受棉价上涨影响效益有所下降,由于产品价格普遍上扬,化纤行业(尤其是粘胶行业)经济效益持续上升。60708090100110120130June-03 July-03Aug-03Sept-03 Oct-03Nov-03Dec-03 Jan-04Feb-04March-04April-04May-04June-04 July-045000060000700008000090000100000110000中中中中 中 中中图1:主要纺织产品产量变化(03年6月~04年7月)注:化纤、纱(左轴) ,服装(右轴) 。资料来源:中国纺织工业协会统计中心。图2:纺织品服装进出口额变化(03年6月~04年4月)资料来源:中国纺织工业协会统计中心二、行业基本面有好转迹象1、宏观调控逐步抑制过剩产能2003 年纺织固定资产投资 599 亿元,同比增长 67%,相比之下出口增长 27%,国内消费需求增长 10%;今年一季度固定资产投资 169 亿元,同比增长 98%,相比之下出口增长 25%,投资和需求的差距明显加大。当投资增长达到这样的高速,形势就开始向不利的方向演化。一是部分纺织投资项目技术水平落后,属于粗放式增长,增量效益较差,如 2003 年新增的 1700 多万锭纺纱能力中,相对落后的约占 1/3。二是新增产能大大超出了国内外需求的增长,投资风险逐步积累,将加剧市场竞争(2003 年,我国纺织企业单位数达到了 15000 多家,比上年增加近 2000 家) ,企业有可能通过削价销售来消化库存及新增产能,从而压缩产品的利润空间;三是新增产能的迅速增长,将会加紧对上游基础设施(运力) 、能源(煤、电、水)和原料(棉花、羊毛和化纤等)的争夺,能源、原材料价格的上涨势必会推动生产资料价格的上涨,从而使行业毛利率水平趋于下降。近期国家发改委和人民银行联合公布的《当前部分行业制止低水平重复建设目录》中,涉及纺织行业的集中在对耗能较高、技术水平落后和产能严重过剩的纺织机械上,0102030405060708090100June-03July-03Aug-03Sept-03 Oct-03Nov-03Dec-03Jan-04Feb-04March-04April-04May-04June-04July-04中中 中中主要是特定型号的细纱机、络筒机、梳毛机、印花机和染整设备等;此外,发改委表示要研究制订行业标准,在环保、安全、能耗、技术质量等有关方面提出具体要求,严格市场准入制度,及时发布供求、产能、价格等方面的信息,引导产

          上传时间:2021-04-11 18:30:00 / 10帮币 / 页数6
          移植推广外汇会计网络系统项目可行性研究报告(DOC 28页) 28P

          移植推广外汇会计网络系统项目可行性研究报告DOC 28页.doc

          移植推广外汇会计网络系统项目可行性研究报告中国建设银行会计部、信息技术部 2002-2目 录第一章 概述 ..........................................................................................31.1 可行性研究目的 ......................................................................31.2 项目背景和目标 ......................................................................31.2.1 项目名称 ............................................................................31.2.2 项目所要解决的问题 ........................................................31.2.3 项目背景 ............................................................................41.2.4 项目预期目标 ....................................................................71.2.5 项目使用部门 ....................................................................81.3 条件和约束 ..............................................................................91.3.1 项目实施条件 ....................................................................91.3.2 项目约束条件 ..................................................................101.4 参考资料 ................................................................................10第二章 系统需求概要及现状 ............................................................112.1 系统需求概述 ........................................................................112.2 对现有系统的分析 ................................................................11第三章 技术方案 ................................................................................133.1 对建议方案描述 ....................................................................133.2 和现有系统的比较 ...............................................

          上传时间:2021-04-11 18:10:00 / 10帮币 / 页数28
          科技成果转化专项资金项目研究报告(DOC 15) 16P

          科技成果转化专项资金项目研究报告DOC 15.doc

          江苏省科技成果转化专项资金项目可行性研究报告(范式)项目名称 申报单位(盖章) 主管部门 申报日期 江苏省科学技术厅制二○○六年八月报告编写单位 申报单位联系人 联 系 电 话 编 写 要 求1  严格按照规定的提纲、内容、格式编写。2  反映企业项目等情况须真实,严禁弄虚作假。3  市场、技术、 财务等分析须有充分依据。4  制定的目标、任务、工作进度等要具体、可考核。5  经费预算应符合有关规定。6、报告涉及到外文缩写要注明全称。7、本报告一律由填报软件直接生成打印,一式七份。可行性研究报告编写提纲一、 概述二、 企业情况三、 项目的技术可行性和成熟性分析四、 项目产品市场调查与竞争能力预测五、 项目计划及考核目标六、 项目实施方案七、 投资预算与资金筹措八、 经济、社会效益分析九、 项目风险分析与控制十、 主管部门审核及推荐意见十一、 附件一、项目概述(限 1500 字以内)1、概述项目的目标产品、主要内容、已完成的主要研发和产业化任务、下一步研发和产业化任务。(限 100 字以内)2、项目背景。是否符合国家和我省的产业技术政策、生产力布局要求等;项目的经济社会意义;申报企业情况、申报单位在本行业所处的地位。3、概述项目可行性。包括项目可行性研究依据、市场预测、项目实施方案、投资估算和资金筹措、效益分析等。4、项目 计划目标。包括项目执行期间计划投资额;实现的年生产能力、销售收入、缴税 总额、净利润、 创汇额等。二、企业情况1、企业基本情况。包括企业名称、性质、地址、注册 时间、注册 资金、企业登记注册类型等。产权情况,其中有限责任公司、股份有限公司、外商投资企业等,需说明股东构成及各自所占股份。2、企业人员及开发能力。企业法定代表人的基本情况:包括学历、所学专业、主要经历、技术专长及主要工作业绩。企业人员基本情况:包括企业人员总数、大专以上人员数、主要管理人员数,技术开发、生 产、 销售人 员比例等。企业研发能力:包括企业上一年研究开发投入额、研究开发投入占企业年销售收入比例;企业研发机构与科研开发队伍情况;产学研结合情况;与本项目实施相关的技术储备情况等。3、企业财务经济状况。上年末企业总资产、总负债、固定资产总额;近两年总收入、产品销售收入、净利润、上交税 费、流动比率、速 动比率、总资产报 酬率、净资产收益率、 应收账款周转率;今后三年企业的财务预测。4、企业管理情况。企业管理制度、质量保障体系的建设情况;企业信用等级、企业商誉、企业获奖等情况。5、与项目实施相关的已有主要生产设备和检测设备情况,列表如下:三、项目的技术可行性分析1、项目的技术创新性。(1)详细说明本项目的基本原理及关键技术内容,描述项目的技术或工艺路线、产品结构等。(2)论述项目创新点,包括技术创新、产品结构创新、生产工艺创新、产品性能及使用效果的显著变化等。(3)详细描述项目的成果和技术来源、合作单位情况,说明项目知识产权的情况与归属。其中合作开发、委托开发的项目,需附上相关的合作开发协议书和有关技术资料;购

          上传时间:2021-04-11 18:10:00 / 10帮币 / 页数16
          生物制药产业研究报告(DOC 46页) 57P

          生物制药产业研究报告(DOC 46页).doc

          生物制药产业研究报告二 OO 四年四月一日目 录前 言…………………………………………………………………………………1一、相关概念界定……………………………………………………………………1(一)基本概念界定……………………………………………………………1(二)产业概念界定……………………………………………………………2(三)生物制药行业特点………………………………………………………3二、国外生物制药产业发展现状……………………………议…………………………………………………………………41(一)总结………………………………………………………………………41(二)投资建议…………………………………………………………………43前 言现代生物技术的发展造就了基因经济,同时带动了生物医药产业突飞猛进的发展。生物制药产业被称 为是永远的朝阳行业,它同信息技术产业被称为二十一世纪的两大主导产业。其所 产生的效益使人们看到了现代生物技术对1、生物药物包括生化药物、生物技术药物(或称生物工程药物)和生物制品,狭义的生物药物仅只基因工程药物。研制 过程一般分为以下几个阶段:实验研究;小量试制;中间试制;试生产;正式生产。2、生化药物是从生物体分离纯化得到的提取物,是来自生物体的基本生化成分,如各种原料药。3、现代生物技术(也称生物工程)是建立在基因重组技术基础上,对生物有机体在分子、细胞或个体水平上通过一定的技术手段进行设计操作,为达主要包括疫苗、菌苗、血液制品和诊断用品。(二)产业概念界定广义的生物制药产业从技术工艺上看,包括微生物、酶工程、 单克隆抗体、转基因技术等;从产品看,包括抗生素类药物、抗癌症药物、免疫反 应抑制剂、及临床诊断试剂等。广义的生物制药产业包括所有采用以上手段之一的制药企业,例如采用微生物发酵工艺生产传统化学药品的制药企业;而狭义的生物制药产业则仅包括采用转基因技术、 单克隆抗体等高精尖技术为主要手段,⑴高技术主要表现在高知识层次人才和高新技术方面。生物制药是一种知识密集,技术含量高,多学科高度综合互相渗透的新兴产业。 药 物开发通常是针对目前无法治疗的疾病,或是针对目前 现有药品缺点进行改进,由基础研究、 药物发现到临床上的应用。其所涉及之学科范畴包括有机化学、化工、生化、药理、生理、毒理、病理、临 床等各方面的知识 ,缺一不可。以基因工程 药物为例,上游技术(即工程菌的构建) 涉及到目的基因药品作为一类直接涉及人民健康的特殊商品,其开发、生产、定价、 销售、进出口等均受到严格的特殊法律的规范、控制和管理,没有药证和生产许可证、GMP 等 规范 认证的药品和企 业不能合法进入医药 市场。2、长周期生物药品从开始研制到最终转化为产品要经过很多环节:试验室研究阶段、中试生产阶段、临床试验阶 段(I、II、 III 期)、规模化生产阶段、市场商品化阶段以及监督每个环节的严格复杂的药政审批程序可以 2 千万美元的身价卖给 Amgen 公司,且随 该基因的 临床应用,Amgen 将为之继续投资 8 千万美元;一旦开发成功投放市场,将获暴利。二、国外生物制药产业发展现状自 1972 年第一家生物技术公司诞生以来,世界生物药品产业的发展已经走过了 30 多年的历程。经过近 10 多年的孕育,作 为 一种产业已经形成,现在正在有序地运作着。现代生物技 术的发展孕育并推动着现代生物药品产业的诞生从市场分布来看,主要由美国、日本及欧洲一些国家所主导。据全球著名的医药工业信息公司 IMS 提供的数据, 2001 年全球药 品销售额中,占世界人口不到 15%的北美、欧洲和日本占据前三位,占据了 80%的世界医药市场份额。北美占 42%

          上传时间:2021-04-11 18:10:00 / 10帮币 / 页数57
          现代审计信息化问题研究报告(doc 30页) 30P

          现代审计信息化问题研究报告doc 30页.doc

          1审计信息化问题研究第一部分:问题的提出网络和远程通讯为主的现代信息技术对传统的会计模型进行重整的现代会计基础上,建立起满足现代企业管理要求的现代会计信息系统,为企业经营管理,控制决策和社会经济运行提供充足适时的信息。会计信息化具有以下基本特征:1、在会计目标方面。会计信息化是以实现会计业务的信息化管理为目标,充分发挥会计在企业管理中的核心作用,主动和实时报告会计信息与企业管理和人类社会构成一个有2现代信息技术,特别是网络技术引发的全球信息化浪潮冲击着传统生活的每一个角落,整个社会经济转变为与电子商务紧密相连的网络经济。这种全球化、高速度、虚拟化的经济模型改变了传统的企业经营模式、管理模式和会计模式,与此相适应的审计模式也应有所创新。仅就审计对象的创新来说,在网络经济时代,审计对象扩展到电子商务。以网络为基础的电子商务广义上是指通过各种计算机网络进行的一切商务活动。电子商务以其低成本、高效3委托和受托的关系——受托经济责任关系。下图表述了现代受托经济责任的两种形式。审计不是一种个人行为,而是一种社会经济的行为。某一种审计的产生与发展,都是有赖于社会经济环境的某种需要,对审计活动所提供的信息的需求。所谓审计的客观基础,就是审计所赖以产生和发展的,源于社会经济环境的某种需要。审计的客观基础是研究审计基本理论的起点。正由于存在着这种客观基础,审计才得以产生和发展,并且充满着生命力,如果这4状,增强审计机关在计算机环境下查错纠弊、规范管理、遏制腐败、打击犯罪的能力,维护经济秩序,促进廉洁高效政府的建设,更好地履行审计监督职责。本课题通过对审计信息化建设现状的简单回顾、现代审计信息化的内涵、对审计信息化的缘起、风险防范、相关对策、未来展望等进行探讨、研究,以抛砖引玉,以指导我省审计信息化建设的新实践。第二部分:对审计信息化建设现状的简单回顾一、我国审计信息化建设的现状审计信息化建设自51日起正式实施的《 独立审计具体准则》 中,更是在1997年版的基础上增加了第20条,即《 独立审计具体准则——计算机信息系统环境下的审计》,用准则来规范计算机审计的实施,使得审计信息化建设的路基越来越牢固,审计信息化的路越走越宽。在审计信息化建设的浪潮中,就全国范围来说,除了那些审计署指定的金审工程的试点城市以外,中西部地区的审计信息化建设相对而言进行得比较差,而沿海地区则因其政策较为开放,行6企业进行广泛的调查。加拿大自行开发的审计软件通用性很强,使得对会计信息系统的审计可以很顺利的开展。它的这些软件就是在全球范围内亦有一定的实用价值。 由于我国与国外审计信息化建设方面的差距还很大,我们应该具体情况具体分析。对于这些走在审计信息化前列的国家,由于计算机系统已经深入到了经济生活的方方面面,计算机审计的应用已经用了相当长的时间,并且已经具备一定的规模,我们应以正确公正的态度待之7了重要作用,特别是管理较好的大中型企业,在会计电算化方面已经具备了较好的硬件条件,从而为审计信息化奠定了较好的基础。当然,完善的审计信息化系统必须建立在全社会、全行业实现信息化、网络化!财务数据生成电子化等的基础上,而在审计信息化发展相对落后的河南,这些方面还做得不够,从审计工具配备来看,河南省各地审计机关!会计师事务所!审计师事务所都基本上配备有计算机打印机!移动存储设备等硬件,很多单位还建成8务软件虽有数据转化功能,也只是对于会计账簿、报表等处理过的数据进行简单的转化,审计人员直接采集原始数据出现一定困难这些情况造成目前河南省审计信息化停留在绕过计算机审计的阶段,即审计人员不审查机内程序和文件,只审查输入的数据和打印输出的资料。三是审计信息化专业人才缺乏。缺少人才特

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          温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告(doc 102页) 102P

          温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告doc 102页.doc

          和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告委托单位:河源市和平县和平温泉之都有限公司编写单位:广州金良工程咨询有限公司二〇一〇年五月和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告I和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告资格证书编号:工咨乙 12320060079咨询业务编号:穗金良工咨报字[2010]第 124 号委托单位:河源市和平县和平温泉之都有限公司编写单位:广州金良工程咨询有限公司二〇一〇年五月和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告II和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告III项 目 负 责 人 任 春 梅 注 册 咨 询 工 程 师 编 写 人 员 杨 剑 楚 注 册 咨 询 工 程 师田 辉 注 册 咨 询 工 程 师艾 申 华 注 册 造 价 工 程 师林 顺 注 册 造 价 工 程 师樊 永 军 注 册 咨 询 工 程 师徐 滔 注 册 咨 询 工 程 师和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告I前 言广东省和平县有“山清水秀温泉美,川塬秀丽百果奇”的美誉,旅游资源丰富,境内有日供万人沐浴的地热资源,又有近 10 公里的漂流河段,奇山异石,景色迷人,享有“北有热河、南有热水”之美称。热水镇位于粤北山区,属于河源市和平县。热水镇由九连山环抱,浰江水环绕,环境优美,生态资源丰富,有穿山甲、野猪、类似娃娃鱼的物种、桫椤,蝴蝶品种繁多等珍稀物种,盛产和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告1目 录前 言 ...................................................................................................................................... I第一章 项目背景 ......................和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告2二 无形资产及递延资产投资的估算 ................................................................................................43第九章 项目财务数据预测 ...............................................和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告1第一章 项目背景一 国内旅游发展趋势分析随着人民生活水平步入小康和向高消费阶段过渡,国内居民出游率将不断上升,旅游消费需求日愈强烈。我国人均 GDP 持续增长,预计 2010 年我国人均GDP 增至 2000-2500 美元,国内旅游消费市场进入发育成熟阶段。国内居民休闲时间增多,人口流动性和受教育水平不断提高,接待设施、旅游交通、旅游环境等不断发和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告2要的旅游目的地国。发展国内旅游成为国家“培育新的经济增长点”的重要选择。全国假日办发布的《2007 年“五一”黄金周的旅游统计报告》指出,今年黄金周全国共接待旅游者 1.79 亿人次,同比增长 22.7%;实现旅游收入 736 亿元,同比增长 25.8%。在全国 31 个省、自治区、直辖市接待的 1.79 亿人次旅游者中,过夜旅游者为 4586 万人次和平温泉小镇度假区二期建设项目可行性研究报告3因此,本项目的建设,符合广东省、河源市、和平县的行业发展规划,推动和平县生态旅游经济、会议休闲经济、都市农业经济的发展,满足居民对旅游方式转变的要求。四 发展现状广东省和平

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          海外直接投资研究报告(doc 37页) 37P

          海外直接投资研究报告doc 37页.doc

          我国企业海外直接投资目 录1 引言 ...............................................................................................................................1 1.1 研究的背景、目的和意义 ....................................4.6.2 促进和鼓励对外直接投资的政策 .......................................................27 4.6.3 日常监督与服务政策框架 ...................................................................29 5 中国对外直接投资的策略选择 ................略,和在微观层面引导企业在投资动因、产业选择等方面提供决策依据,提升企业的对外投资竞争力。本文拟解决的关键问题是明确中国对外直接投资的所处的阶段及阶段特征,探讨如何从宏观上科学制定对外直接投资的总体发展战略以及如何从微观层面提升企业的对外投资竞争力。1.3 研究方法、主要创新与结构安排笔者将结合国际、国内的最新统计数据,以归纳、实证、比较分析、计量检验等多种方法,即使用规范研究又运用实证分析方法,果很少,其大多数研究的数据来源都不一致,主要是由于中国相关统计数据的缺失不全及研究方法相对滞后。与之对应的是对中国对外直接投资战略的研究也相对滞后。纵观以往对中国对外直接投资策略的研究,很少有学者结合实证分析与理论分析方法来研究中国对外直接投资策略问题,所以本文在这方面进行了大胆的创新。第一、采取大量的较新的较权威的数据。本文采用中国最近的 30 年的统计数据进行定量分析,采用的人均净对外直接投资吴彬与黄韬于 1997 年提出了中国对外直接投资二阶段理论,该理论认为如果母国企业的一般性经营资源水平高于东道国企业, 则对外直接投资的动机是为了获取利润。反之, 如果母国企业的一般性经营资源水平低于东道国企业, 则对外直接投资的动机是为学习先进的管理经验;冼国明与杨锐于 1998 年把发展中国家的 ODI 分为两类: 发展中国家对发达国家的逆向投资即学习型 FDI, 和发展中国家对其他发展中国我国正于社会主义初级阶段,经济结构不合理、经济发展不均衡,体现了是发展中国家的基本特征。这两个方面的因素决定着我国即具有某些发达国家的优势,又具有某些发展中国家的特点,这就是“大国综合优势” 。中国所具有的“大国综合优势”决定着中国的 ODI 必然会形成优势多元化、动机多元化、主体多元化、产业多元化和区域多元化的特征。对外直接投资的比较优势理论(程惠芳) 认为,境外投资企业的比较优势是指在跨国投资2 对外直接投资理论综述近年来,随着国际直接投资活动的兴起,国内外学者纷纷从多个角度对发达国家和发展中国家的对外直接投资活动进行了研究,并提出了一些有代表性的理论,本文将主要的对外直接投资理论分为微观、中观和宏观三部分,并在每部分中从发展中国家和发达国家两个角度进行阐述。笔者认为,对于中国目前的 ODI,我国可以有选择的借鉴一些传统的对外直接投资理论,尤其是发展中国家的对外直接投资理论,此外国内外1.4.3 现有研究成果不足之处和对本文的启示总体来看,目前关于中国 ODI 的现状与发展方略的研究仍未形成一个完整的框架体系,学者们多从中国对外直接投资的阶段、特征、策略选择和政策体系等角度分别进行研究,目前的研究成果也更侧重微观分析,少有人将所有影响因素放在一个系统内进行综合

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          某集团资本运营研究报告(doc 7页) 7P

          某集团资本运营研究报告doc 7页.doc

          复星集团资本运营分析报告一、集团简介1、集团概况上海复星高科技(集团)有限公司创建于 1992 年 11 月,1994 年成为上海第一家民营高科技集团型企业。复星集团通过十年坚实的发展,在现代生物与医药、房地产、信息、商贸流通、金融、钢铁等产业领域,取得了良好的业绩。从一家注册资金 10 万元、自有资金 3.8 万元的小型科技咨询公司起步,发展至今成为国内外知名的、拥有 70 余家跨行业、跨地区下属企业的大型民营控股企业集团。 2002 年,复星集团的净资产超过 30 亿,总资产超过 50 亿,与关联企业的总销售额超过 300 亿元。在中国企业 500强中名列 197 位,同时名列全国民营企业 10 强第 7 位。 复星集团的目标是到 2005 年要实现跻身中国医药行业综合实力前五强之列,达到总资产 100 亿、净资产 80 亿、年营业额 100 亿、年利润 10 亿元。 2、集团股权结构:复星高科技(集团)复星实业(医药)复星投资豫园商城上海童涵春制药德邦证券友谊复星 天津药业羚锐股份河南信阳上海联华友谊股份重庆医药工业研究所上海雷允上北医药股份广西花红药业北京金象复星大药房武汉中联药业复星医药天药股份重庆药友制约复星信息 复地集团(地产)国药集团医药3、集团核心业务: 公司围绕“打造生物与医药联合舰队,成为医药新经济代表”的战略目标,以药店与医院为终端客户,经过上市以来快速、稳健地发展,已经形成医疗诊断产品、药品制造及销售、医疗器械三大具有核心竞争力和行业地位的主营业务板块。4、发展历程:第一阶段:主要是公司摸索业务经营,完成资本原始积累阶段(咨询——生物医药)1992 年 11 月 广信科技咨询公司成立,主营业务市场调查和咨询1993 年,广信更名复星1995 年,PCR 乙型肝炎诊断剂成功,盈利 1 亿元第二阶段;复星实业上市,筹集发展资金,确定公司发展主营业务——医药行业1998 年,复星实业改制上市,募集资金 3.5 亿第三阶段:复星实业打造复星医药的“联合舰队” ,建立医药、地产和信息三大产业体系2001 年 8 月,复星集团完成复星实业———友谊复星———友谊股份———联华超市的控股链。2001 年 2 月,复星实业收购河南信阳信生制药有限公司 90.3%的股权,间接持有羚锐股份(第二大股东) 。2001 年 5 月,复星实业参股天津药业集团有限公司,间接控股天药股份。2002 年 5 月,复星实业所属上海复星医药产业公司参股武汉中联药业。2002 年 6 月,复星实业在渝合资组建的重庆药友制药有限责任公司和重庆医药工业研究院有限责任公司。2002 年 6 月,复星实业收购豫园商城,间接控股上海童涵春制药厂2003 年 1 月 16 日,复星集团和中国医药集团总公司共组注资组建国药集团医药控股有限公司。二、资本运营模式分析由于复星集团在进行扩张时,实力有限,所以在资本运营时非常重视协同效应,充分借助别的企业资源,凭借集团的优势(人才、科技和市场营销网络)与有竞争力和高额利润回报的企业合资合作,实现集团的战略布局和利润回报,最终达到集团的快速扩张。复星的独特战略投资发展理念:多元化投资,专业化管理。强调企业在充分做大的同时也要充分做小,所谓做大就是跨行业、跨地域、跨所有制、多元化、国际化、上规模;所谓做小就是指充分的专业化,我们要让每一个专业公司,在自己的专业领域内,以自己的专业优势和品牌优势去参与竞争,成为本专业的一流企业。复星的平台理论:第一个平台,是复星集团层面,是资本和人力资源的平台,除了要实现人才经销外,还要为企业的发展寻求足够多的现金,从长期角度解决投资及生产经营的持续现金流问题;第二个平台是专业

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          某集团财务内部控制研究报告(doc 9页) 9P

          某集团财务内部控制研究报告doc 9页.doc

          企业集团内部控制体系中的财务总监派出管理机制研究孙东川 张彩江 罗钢 徐咏梅 ① 郑建国 ②? ① 华南理工大学管理工商学院, ②广州三新企业集团,广州 , 510635摘要 财务控制和会计监督是企业内部控制的重要内容, 本文基于对新《会计法》理解的基础上,探讨了企业集团体制下母公司对下属子公司的财务控制和会计监督问题,财务总监在企业集团内部控制体系中的作用,并进而提出了财务总监派出管理的一种模式。关键词 企业集团 集团公司 内部控制 监督 财务总监 1 前言按《公司法》组建的企业集团,主要是以产权关系为纽带而聚合,决策经营结构为董事会、监事会---总经理---经营班子---二级单位经理---经营班子---,因而,尽管管理的层次多、幅度大,但内部的治理机制是比较明晰的。我国在 1994 年《公司法》颁布之前,已开始在石油、化工、冶金、机械及电子行业进行企业集团试点,但真正推行还是在《公司法》颁布之后,而且从推行效果来看,处于沿海发达省市要好于内部省市,一些新兴行业、规模中小的企业集团要普遍好于上述行业中成立较早的企业集团。这主要是那些较早成立的以国有特大型骨干企业为核心而改组的企业企业集团一开始就有非经济因素的行业垄断性,存在浓重的行政色彩和产权不清原因,这说明,我国的企业集团发展,仍处于探索过程中。按照《公司法》,企业集团是一非法人机构,其依托一般是一个或几个集团公司的联合,在我国,绝大部分是一个集团公司,而且这种集团公司是在市场经济环境中滚爬壮大,形成一种以产权为纽带,以母公司为核心,以母子公司关系为基础的垂直型组织体制,这种组织体系,在避免行政捏合的同时,形成富有特色的决策经营系统和比较明晰的内部控制治理机制。企业内部控制系指组织规划和管理而采用的所有协调方法和措施,包括内部会计控制和内部管理控制二部分,内部会计控制中的一项重要内容便是财务控制和会计监督,作为按《公司法》组建的企业集团,其财务控制和会计监督又可按系统的层次性划分为对母公司和对子公司,企业集团的内部控制实际上以集团公司的内部控制表现出来。集团公司如何开展对子公司的财务控制和会计监督?从目前的企业集团运营实践看,方式有所不一,如财务总监派出、财务主管派出和轮岗、成立内部审计、稽查部门等等,可以说,模式多种多样。其中财务总监派出的管理机制更是有待探索。?本文属于国家自然科学基金重点项目“过程系统技术与管理的综合集成研究”(79931000)的成果。孙东川,教授,博士导师,项目负责人;张彩江,徐咏梅,华南理工大学管理学博士研究生;郑建国广州三新企业集团财务总监适值《会计法》正式实施之际,集团公司要推行在子公司派出财务总监制度,具体需要构筑一个怎么样的财务总监管理体制?增加财务总监后集团公司的内部控制体制做何改变,为了弄清楚这一点,必须首先对目前集团公司一般的财务控制与会计监督体制进行分析。2 一般的财务控制与会计监督体制模式在作为企业内部控制体系的重要组成部分的财务控制与会计监督的组织体系,集团公司一般实行三级管理,即如下模式:集团公司是以母子公司型式存在的,下面多个子公司的财务各自独立设帐核算和管理,一般来说,母公司财务部门的担子更重,除负责母公司的财务管理工作外。还要负责对所有子公司的财务管理监控。目前,作为财务工作中的重要组成部分,财务控制与会计监督工作主要落在财务部负责人(财务主管)这一层,而问题也就出现在这一层次上,现分析如下:2.1 单位负责人(总经理)的责任如何得到落实、保障今年 7 月 1 日正式实施的新《会计法》,与 85 年版和 93 年修改版相比,在八个方面作了更大的修改,其中之一,便是突出强调了单位负

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          某某房地产投资可行性研究报告(doc 18) 18P

          某某房地产投资可行性研究报告doc 18.doc

          目 录目 录 .......................................................1一、 总论 .....................................................21.1 项目简介 ...............................................21.1.1 建设地点 ...........................................21.1.2 项目现状 ...........................................21.1.3 项目总体规划要求 ...................................21.1.4 项目建筑面积指标 ...................................31.2 项目法人概况 ............................................31.3 编制依据 ................................................31.4 项目建设的必要性 ........................................31.5 主要经济技术指标 ........................................41.6 结论 ....................................................5二、市场分析 ..................................................52.1 上海房地产市场总体分析 .................................52.2 商业用房市场分析 ........................................62.3 餐饮娱乐用房市场分析 ....................................92.4 办公楼市场分析 .........................................10三、投资估算与资金筹措 .......................................123.1 投资估算说明 ...........................................123.2 建设投资 ...............................................133.3 资金筹措 ...............................................133.4 资金使用计划 ...........................................13四、财务效益分析 .............................................134.1 财务评价编制依据 .......................................134.2 基础财务数据与说明 .....................................134.3 销售收入预测 ...........................................144.3.1 办公楼出售、出租收入 .............................144.3.2 商场出售、出租收入 .............................

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          某某房地产一期建设项目投资研究报告(DOC 35) 47P

          某某房地产一期建设项目投资研究报告DOC 35.doc

          2005 年 5 月 第 - 1 - 页 共 47 页“文殊院”一期建设项目投资可行性研究报告中房集团(成都)尺度地产营销有限公司2005 年 5 月2005 年 5 月 第 - 2 - 页 共 47 页目 录一、项目总说明 ------------3二、项目概况 ------------5三、投资环境研究 2005 年 5 月 第 - 3 - 页 共 47 页一、项目总说明“文殊院”一期建设项目规 划用地面积约合 112.98 亩 。规划总建筑面积为 86352.34 平方米,其中地上商业部分总建筑面积为 51352.34 平方米,公共配套设施建筑面积 2000 平方米,地下建筑面积2005 年 5 月 第 - 4 - 页 共 47 页2、《中华人民共和国土地管理法》;3、《中华人民共和国城市规划法》;4、《成都市城市总体规划》;5、《房地产开发项目经济评价方法》、 《房地产估价规范》;6、成都市有关房地产开发、 销售的法规政策;7、二○○○ 年《四川省建筑工2005 年 5 月 第 - 5 - 页 共 47 页1.市场分析结论根据对“文殊院 ”建设项目的 综合分析得知:该项目的开 发建设具有文化内涵、区位、 规模、品牌等优势。旅游产业作为 四川的支柱产业之一,近年来得到了快速、健康、持续的发展,为本项目奠定了较好的市场基础。从市场的角2005 年 5 月 第 - 6 - 页 共 47 页—文殊院核心保护区 5.73 公顷,形成东至北大街、草市街,南至白家塘街、通顺桥街,西至人民中路,北至大安西路规模的协调区,成 为宗教和民俗文化的保护区, 总规划用地面积为26.53 公顷,将打造成为城市旅游休闲的顶级消费商圈。2005 年 5 月 第 - 7 - 页 共 47 页口约46万人。区内高等院校、科研院所云集,职业教育、基础教育水平较高,会计师事务所、律师事务所、人才交流中心等中介机构齐全。中国第一个华侨经济技术开发区--成都华侨经济技术开发区落户我区。2000年,全区实现国内生产总值114.2005 年 5 月 第 - 8 - 页 共 47 页经营”方针,拟定相关政策及系列优惠措施,积极鼓励和支持投资商参与成都市旧城改造和房地产开发建设。针对文殊院片区旧城改造项目政府将给予更加优惠政策,为保障项目顺利实施,特成立项目专家组指导和监督历史文化保护片区的商业运作。重视文化2005 年

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          某药业公司股票研究报告(doc 13页) 13P

          某药业公司股票研究报告doc 13页.doc

          报告标题:海正药业(600267)制剂出口突破在即,制剂内销厚积薄发2010-09-07 09:41:301. 他克莫司胶囊通过欧盟认证,制剂出口突破在即。8 月 26日,公司与西班牙 CINFA 共同研制开发的他克莫司胶囊获得欧盟上市批准。我们预计到 2011年他克莫司胶囊能占据欧洲市场份额的10%。按研究员:徐昊 所属机构:国都证券报告标题:海正药业(600267)产业升级即将实现,销售国际企业转移生产的理想平台。我们认为公司基本面不断向好,产业升级即将实现,中长期盈利增长有保障。如不考虑此次定增的摊薄,我们预计公司 2010-2012 年 eps 为 0.78、1.13、1.53 元(CAGR 为 40%)。如 2011 年增发(6100 万股),则摊薄后 2011 年 eps 为 1.00 元。我们给予公司 6 个月目标价格 40 元,对应 2011 年 pe40x,给予公司来高速增长。制剂出口的时代来临。我们认为,国内化学原料药产业的黄金时期已经过去,后原料药时代,以制剂出口主导的产业升级将成为主流。适逢其时,海正作为国内原料药企业产业升级的领导者,将迎来历史性的发展机遇。制剂出口驱动高速增长。他克莫司作为首仿药在欧洲上市,将给公司带来不菲的收益;后续还有大量仿制药将在美国上市,有望重演 Ranbaxy在 1999-2004 年的高成长历程。制剂出口驱动的高速增长,伴将和专利药企业在欧洲共同分割市场,公司产业升级迈上新台阶。公司 FK506 在欧盟应能获得较大市场份额。美国药品专利到期前,仿制药企业一般会追求挑战专利以获得 180 天独占,上市后 4-6 周市场占有率可高达到 80%。例如:辛伐他汀美国专利到期,TEVA 仿制药获得 180 天独家销售权,在专利到期两周内,TEVA 获得了近 60%的市场份额;非索非那定在仿制药上市 5周后,50%和 40%制剂国际化的战略在稳步推进中,我们认为成功的可能性较大。海正的一小步,国内企业的一大步。近年来虽然原料药企业向制剂转型的产业升级已经受到了资本市场的高度关注,但部分投资者对国内医药企业最终能否顺利实现制剂出口仍心存疑虑。作为国内立足于仿制药国际化的排头兵,海正首次在国际仿制药规范市场成功首仿制剂重磅品种,示范效应明显,将为后来者树立信心,意义重大。星星之火,可以燎原,我们相信今后将会有越来越多的国  x 盈利符合预期。公司上半年实现主营业务收入 21.13亿元,同比增长 19%;实现净利润 1.49亿元,同比增长 40%,每股收益 0.31元。抗寄生虫药和内分泌药表现突出。抗寄生虫药和内分泌药收入同比分别增长 38.50%、58.51%,毛利率分别增长 10.89、15.57 个百分点;抗肿瘤药、抗感染药、心血管药物同比分别增长6.70%、21.18%、1.18%,毛利率分别增长-4.37  盈利预测:我们预计 2010年/2011 年公司实现营收 49.62亿元(YOY+24%)/60.41 亿元(YOY+22%),实现净利润 3.65亿元(YOY+30.13%)/4.65 亿元(YOY+27.37%),EPS 分别为 0.732元/0.933 元,对应2010年/2011 年 PE分别为 37倍/29 倍,维持“买入”的投资建议。研究员:黎莹 所属机构:群益证券报告标题:  主营收入和净利润继续保持快速增长。公司今日发布 2010年上半年财务报告,主营业务收入实现 21亿元,同比增长 19%;主营业务利润 18亿元,同比增长 40%;净利润 1.5亿元,同比增长40%。每股收益达到 0.3元,继续保持快速发展态势。自营产品毛利提升推动利润增速加快

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          某涂料工业投资机会研究报告(doc 7页) 7P

          某涂料工业投资机会研究报告doc 7页.doc

          中 远 工 业 公 司 涂 料 工 业投 资 机 会 研 究 报 告中 化 国 际 咨 询 公 司二 〇 〇 一 年 九 月前 言国 内 外 涂 料 行 业 现 状 及 发 展 趋 势国 外 涂 料 行 业 现 状 及 发 展 趋 势国 内 涂 料 行 业 现 状 及 发 展 趋 势生产情况产业结构我国现有在工商行政管理部门登记注册的涂料生产企业 8000 多家,比 1995 年工业普查的4500 多家又翻了一番,总产能达 300 万吨/年以上。这些涂料企业分属化工、轻工、建材、建筑、机械、交通、煤炭、文教等各行各业,构筑了国有、三资、乡镇、个体等各种经济形式并存的生产组织结构,形成我国涂料工业的“三足鼎立”之势。一是原化工部所属约 110 家涂料生产厂,年生产能力共计 100 万吨;二是有一定规模的独资、合资企业 200 多家,年生产能力约 100 万吨;三是不计其数的分属建材、建筑、轻工、农业、交通、煤炭、文教等行业的涂料生产企业,以及个体、乡镇涂料企业,年生产能力共计约 100 多万吨。独资、合资企业和国内较大规模的生产厂,市场定位为中高档产品;个体、乡镇等小企业一般以生产低档产品为主。涂料产量及其分布根据国家统计局对年销售收入 500 万元以上涂料企业的统计,1998—2000 年,我国涂料总产量依次为 168.25 万吨、171.22 万吨和 183.94 万吨,其中建筑涂料依次为 46.47 万吨、51.55 万吨和 56.32 万吨。不难看出我国涂料总产量和建筑涂料均呈现出稳步增长的势头。我国涂料生产主要集中在经济发展迅速的长江三角洲和珠江三角洲两地。2000 年华东地区涂料产量最大,占全国总产量的 41.6%,中南地区占 30.8%,华北地区占 16.5%,而东北、西南、西北三个地区所占比例仅为 11.1%。2000 年涂料产量排在前三位的省市依次是广东(40.26 万吨) 、上海(25.56 万吨) 、江苏(22.51 万吨) 。可见我国涂料工业的发展与各地区经济的发展基本是同步的。1998-2000 年我国涂料产量分布见表—1。表—1 1998-2000 年我国涂料产 量分布(万吨)涂料总产量 工业涂料 建筑涂料地区2000 1999 1998 2000 1999 1998 2000 1999 1998全 国 183.94 171.22 168.25 127.62 119.67121.8256.32 51.5546.47北 京 10.06 11.35 10.34 1.51 0.98 1.88 8.55 10.37 8.46天 津 7.93 5.67 7.09 7.17 4.96 7.09 0.76 0.71 -河 北 10.83 8.79 8.60 6.06 6.22 7.19 4.77 2.57 1.41山 西 0.89 1.33 1.00 0.81 0.72 0.64 0.08 0.61 0.36内蒙古 0.51 0.77 0.89 0.34 0.40 0.47 0.17 0.37 0.42辽 宁 2.83 4.20 4.48 1.81 2.58 2.74 1.02 1.62 1.74吉 林 0.84 0.33 0.85 0.83 0.32 0.71 0.01 0.01 0.14黑龙江 1.48 1.08 1.53 1.05 1.02 1.39 0.43 0.06 0.14上 海 25.56 21.79 22.39 14.13 12.81 14.91 11.43 8.98 7.48江 苏 22.51 23.44 22.36 16.26 19.59 17.07 6.25 3.85 5

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          某某证券三季度投资策略研究报告(DOC 30) 31P

          某某证券三季度投资策略研究报告DOC 30.doc

          1投资策略报告2006 年三季度投资策略报告华泰证券研究所 王佩艳2006-6-25投资要点:? 2006 年以来在价值低估和资金的双重推动下, A 股市场成为全球表现最好的市场。市场分化并不明 显,呈 现整体上涨的特征,其中主题投资得到较好的回报。 ? 估值水平大幅度提高,整体估 值与发达国家基本接轨 ,与 亚洲新兴市场相比,A 股市场的估值水平已经有一定的溢价。虽然制度变革和中国长期增长前景决2一、估值和资金推动 A 股市场恢复性上涨2006 年上半年中国 A 股市场 出现了自 2001 年以来最大的一次上涨行情。上证综合指数涨幅达 37.14%, 远远高于其他国家的市 场,成为表现最好的股票市场。图 1:A 股市场风景独好世 界 各 国 指 数 2006年 以 来 的 涨 跌 幅 %-20-1001020304050沪深300上证180上证指数上证50俄罗斯印度 香港 道琼斯德国 法3随着制度改革和市场环境的不断向好,市 场经过长期下跌后,投资者对市场的预期发生了较大的转变,股市 对资金的吸引力显 著增强。尤其是大量的民间资金进入显著,新增 A 股开户数和新增基金开户数大量增加。信贷规模的迅速增长也增加了市场的流动性。在不同性 质 的资金的推动下,市场呈现整体上升的局面,蓝筹股大幅上涨的同时,大量的垃圾股也大幅拉升,亏损股和高市盈率的股票也 涨幅在 35%以上。结构分化的特征4图 5:行业表现0 50 100 150 200通 信 设 备航 空电 力海 运休 闲 设 备 与 用 品水 务石 油 、 天 然 气 与 供 消 费交 通 基 础 设 施半 导 体 产 品 与 半 导 体 设纸 与 林 木 产 品商 业 银 行酒 店 、 餐 馆 与 休 闲纺 织 品 、 服 装 与 奢 侈 品信 息 技 术 服 务房 地 产制 药化 工金 属 、 非 金 属 与 采 矿建 材5二、短期市场估值水平基本合理1、与美国市场相比2006 年股市大幅上涨使得 A 股市场的估值水平大幅上升,以沪深300 为代表的蓝筹股上涨了 42%。截至 2006 年 6 月 16 日, A 股市 场的加权平均市盈率(剔除亏损,未考 虑尚未股改的送股因素)达到 20 倍。与道琼斯指数的 20.53 倍相差无几。上证 180、上证 50 和沪深 300 指数的加权平均市盈率也分别达到了 15.66资料来源:wind图 9:上证 A 股和道琼斯指数的估 值比较0102030405060702000-6-232000-9-152000-12-82001-3-22001-5-252001-8-172001-11-92002-2-12002-4-262002-7-192002-10-112003-1-32003-3-282003-6-202003-9-122003-12-52004-2-27207图 11:A 股估值水平相对于亚 洲新兴市场有溢价0204060801001202000-6-232000-9-82000-11-242001-2-92001-4-272001-7-132001-9-282001-12-142002-3-12002-5-172002-8-22002-10-182003-1-32003-3-212003-6-62003-8-222003-11-72004-1-238从 A+H 股的情况看,2005 年底两地上市的 A 股每股收益在 0.1 元以下的公司相对于 H 股有溢价,绩优股有折价,而且 业绩 越好,其折价越高。但 A 股的大幅上升,A 股相对于 H 股整体出现了溢价。虽然我们不认同 A 股被大幅高估的结论,但从另一个侧面反映出 A

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          某某电力公司预算管理的实地研究报告(doc 5) 5P

          某某电力公司预算管理的实地研究报告doc 5.doc

          江苏省 xx 电力公司预算管理的实地研究报告编者按:预算管理是政府、事业单位或企业对于未来一定时期内的收入和支出作出计划的一项经济管理活动,是内部控制制度的重要组成部分。20 世纪初,预算管理就开始出现在企业管理的实践中,1920 年美国通用汽车公司就把预算管理作为“对分部责任进行集中控制” 的重要工具。许多调查资料显示,当今世界绝大多数有一定规模的企业都接受和坚持运用预算管理方法,经济发达国家的大中型企业实行预算管理的比例达90%以上。我国的大中型国有企业对预算管理十分重视,不同企业的管理重点和方法也各有特色,但是相当多的国有大中型企业的预算管理仍普遍带有计划经济时代的特征。2000 年 6-8 月,南京大学会计系和江苏电力行业会计学会联合组成课题组,先后对江苏电力公司、谏壁发电厂、扬州市供电局等单位预算管理的做法及效果进行了实地考察,得到了丰富的资料,经过总结、分析和思考,产生了两篇调研报告。本刊将其作为专题进行集中报道,旨在使大家对我国企业预算管理的状况有更深入的了解,以便总结经验,发现问题,逐步完善,推动我国企业的预算工作更好地发挥其管理控制作用。江苏省电力公司是国家电力总公司华东电力集团公司的一部分,负责管理其在江苏的所有发电、输电、供电资产。该公司在经营管理实践中,努力适应体制、市场和经营方式的变化,不断调整、改进预算管理模式,至今已经历了四次转变。对此,我们作了实地调查研究,现将该公司预算管理模式转变的过程、当前的模式做法和效果作简要报告。预算管理模式演变的四阶段从计划经济时代的生产技术财务计划算起,江苏省电力公司的预算管理模式至今已经历了四次转变,即:生产技术财务计划模式、目标利润——目标成本管理模式、全面预算管理模式以及目前正在试点的计算机网络支持下的预算管理模式。(一)生产技术财务计划模式生产技术财务计划模式的核心是生产计划。电力行业更加注重安全生产,只要电发出来,不出事故就完成了任务。技术计划是对生产计划的保证,而财务计划是生产计划的附属品,也就是说,当生产和技术计划确定以后,产品、材料和人力的价格和数量也是既定的,只要通过财务算账,成本和利润就可以确定无疑。虽然在长期的计划体制下也积累了许多企业管理的经验,但由于生产经营成果与人们没有直接利害关系,因此企业各级人员中的成本效益观念并不很强,生产经营过程中存在严重的浪费现象,经济效益低下。在改革开放之后,江苏省电力系统也逐渐意识到计划管理的种种弊端,开始在管理会计领域展开探索,进行了许多有益的尝试,如责任中心的划分、指标分解考核等。这些尝试都为日后的全面预算管理打下基础。(二)目标利润——目标成本管理模式  在这一管理模式中,江苏省电力公司本着“统一起跑线 ”的原则,按类别统一核定各类企业的资产回报率和收入、费用等指标,确定各发、供电企业的目标利润。在计划期开始之前,省公司要与各企业的负责人签订目标利润责任状,各企业负责人还要向省公司交纳一定的生产经营风险抵押金。到年终时,若管理责任人所在的企业完成了责任书中明确的利润目标,则省公司要在返还其交纳的风险抵押金的基础上再给予适当的奖励;反之,省公司非但不返还管理责任人的风险抵押金,还要针对未完成的部分相应扣减该企业的工资定额。目标利润——目标成本管理推动了江苏省电力公司效益的提高,但这还是一种比较粗放的预算管理方式,在具体实施过程中,各企业注重的主要是总体的利润指标,而资金的使用效率、资产质量等方面还没有受到足够的重视。随着改革的深化,江苏省电力公司在总结以往经验并学习发达国家同行管理经验的基础上开发始推选全面预算管理模式。(三)全面预算管理模式从 1998 年开始,江苏省电力公司开始实施资产经营责任制,制

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          某某年和某某年经济金融市场投资策略分析及研究报告(全)(DOC 84页) 84P

          某某年和某某年经济金融市场投资策略分析及研究报告(全)(DOC 84页).doc

          2002 年和 2003 年经济金融市场投资策略分析及研究报告(全)目 录:2002 年宏观经济金融形势和 2003 年货币政策取向 2003-01-212002 年中国私营企业调查报告 2003-02-272002-2003 年世界、各国经济增长速度(%)2003-03-032002 年世界经济金融形势回顾及 2003 年展望 2003-05-212003 年国债市场预测 2003-02-资料内容:2002 年宏观经济金融形势和 2003 年货币政策取向 2003-01-21资料来源:金融时报 作者:景学成 2002 年我国经济金融走势呈现少有的好形势,在 GDP 稳步增长的背景下,金融政策稳健,金融运行平稳,金融支持经济力度加大,金融与经济关系进一步密切。这是坚持贯彻扩大内需方针,执行积极财政政策和稳健货币政策的结果。 一、2002 年宏观经济金融运行的特点 2002 年经济和金以上工业企业完成增加值 2,830 亿元,比上年同月增长 14.2%,增速比上月加快 0.4个百分点。1 至 10 月份累计全国共完成工业增加值 25,317 亿元,比上年同期增加12.3%。11 月份当月,全国规模以上工业企业完成增加值 22,949 亿元,比上年同月增长 14.5%,增速比上月加快 0.3 个百分点。1 至 11 月份累计完成工业增加值28,266 亿元,比上年同期增加 12.5、央行公开市场对冲操作成绩突出,支持了外汇储备的大量增长和人民币汇率稳定 2002 年我国外贸进出口总值达到 6207.9 亿美元,比上年增长 21.8%;其中出口首次突破 3000 亿美元大关,达 3255.7 亿美元,增长 22.3%;进口 2952.2 亿美元,增长21.2%;累计实现贸易顺差 303.5 亿美元,比上年增加了 78 亿美元。2002 年吸收外商直接投资突破 527.43 2003 年货币政策应把上述问题考虑进去,着眼于全局,以更好的发挥货币政策的作用,推动经济的发展。 二、2003 年货币政策制定需要着重考虑的四个问题 2003 年的货币政策的目标、环境、机制都发生和正在发生重大变化,我们要冷静思考,认真抉择。 1、经济金融调控目标的变化 首先,十六大报告中提出今后宏观调控的主要目标为:促进经济增长、增加就业、稳定物价、保持国际收支平衡。作为宏观经济调控的重要工具政策工具运用的调节力有所下降;中介目标的稳定性趋于减弱。因此,2003 年货币政策调控的有效性和灵活性必须增强。 三、关于 2003 年货币政策取向的建议 根据中央经济工作会议精神,我们应抓住国际机遇与国内经济的利好形势,保持宏观经济政策的连续性与稳定性,充分发挥金融支持经济增长的重要作用,保持货币供应的适度增长,规范和引导银行、证券、保险业的健康发展。考虑到经济金融环境发生重大变化以及 2002实现全面建设小康社会的伟大目标需要多渠道筹措资金,资本市场就是这样一条很有潜力的渠道。当前信贷资金比较充裕,而工商企业资本金不足,影响了信贷资金的合理配置。本外币储蓄高达 9.2 万亿人民币,要采取适当措施,鼓励更多的社会资金转化为企业的资本金。人民银行应努力沟通货币市场与资本市场的联系,活跃货币市场,支持资本市场发展,及时总结已出台措施的经验,进一步完善服务管理措施。积极支持已经出台的 QFII中的广大人员通过诚实劳动和工作,通过合法经营,为发展社会主义社会的生产力和其他事业作出了贡献,他们与工人、农民、知识分子、干部和解放军指战员团结在一起,他们也是有中国特色社会主义事业的建设者”,他们中的优秀分子也可以被吸收到中国共产党里来。江泽民同志这一讲话精神已经写进党的“十六

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          某期货公司研究报告(doc 6页) 6P

          某期货公司研究报告doc 6页.doc

          产品创新助突破近期基调仍看涨摘要截至本周五,上证指数收市报 3157.96 点,全周上涨3.21%;深证成指收市报 12767.86 点,全周上涨 4.31%.本周两市日均成交 2475 亿元,较上周 1939 亿元的水平放大近三成。股市投资者对于股指期货和融资融券业务的良好预期对大盘形成技术突破提供了较好的支持,短期内权重股的交易将趋于活跃,并且活跃程度有望进一步提高。从技术面看大盘已突破本轮调整的主要下降通道上轨。随着投资者对融资融券业务的进一步了解和熟悉和股指期货正式上市时间的临近,预计短期内国内股市将继续震荡走高,沪深300 指数或将测试 3500 点位。一、本周市场回顾1、沪深股市与 300 指数光大期货研究报告品种报告类别期指仿真周报报告日期2010 年 4 月 3 日分析师田野[email protected]期市有风险入市须谨慎截至本周五,上证指数收市报 3157.96 点,全周上涨 3.21%;深证成指收市报12767.86 点,全周上涨 4.31%.本周两市日均成交 2475 亿元,较上周 1939 亿元的水平放大近三成。A 股市场本周超过八成半个股上涨。按照新财富行业分类,各大行业全线上涨,煤炭开采、有色金属、电力设备与新能源、房地产、电子、汽车和零部件均涨逾5%,其中领涨的煤炭开采行业更是劲升近 9%;另外,通信和食品饮料行业表现靠后,两个行业本周涨幅均不到 1%。图 1、沪深 300 指数周 K 线图个股方面,截止到周五收盘时候为止,沪深 300 成分股中权重排名前十的股票及其对沪深 300 指数的贝塔系数分别如下表:表 1、沪深 300 指数权重前十成分股及其贝塔系数(计算贝塔系数的起始日为 2008 年 3 月 27 日)代码 名称 权重 最新价 沪深 300 行业指数 贝塔系数600036 招商银行 3.67 16.29 300 金融 1.0905601328 交通银行 2.77 8.4 300 金融 0.9721601318 中国平安 2.69 51.51 300 金融 1.0642600016 民生银行 2.66 7.76 300 金融 1.0297600030 中信证券 2.43 28.81 300 金融 1.2489601166 兴业银行 2.34 36.79 300 金融 1.1697600000 浦发银行 2.21 22.91 300 金融 1.1736601088 中国神华 1.77 29.54 300 能源 1.0608000002 万科A 1.72 9.77 300 金融 1.0714601601 中国太保 1.57 27.42 300 金融 1.1430资料来源:中证指数有限公司 光大期货研究所2、期指仿真交易情况上周沪深 300 指数上涨较为明显,涨幅超过 4%,而仿真期指的波动幅度则较小,因此各合约基差都有明显缩小,另外一方面也使得各合约间价差保持稳定,继续维持在较小的区间内震荡。从目前的情况来看,高频跨期套利的机会或较多。图 2、期指仿真合约基差变化图资料来源:光大期货研究所图 3、期指仿真交易合约间价差变化图资料来源:光大期货研究所二、影响市场的主要因素1、股指期货和融资融券业务助推股市本周一,证监会发布消息正式批准中金所开展股指期货交易业务,中金所随后确定了股指期货上市交易的相关事项,其中上市时间定为 4 月 16 日。关于股指期货正式获批的消息反应到周一的市场上是刺激了权重股的上涨,进而带动股市大盘指数形成突破,打破了自 2009 年 12 月以来形成的调整趋势上轨,市场做多人气被激发。周二,融资融券业务明确将于第二天上市的消

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